****26個(gè)城市的社會(huì)庫(kù)存都比較嚴(yán)重，飆升至2009年年末近1900萬(wàn)噸，而2009年之后，社會(huì)庫(kù)存在1300—1900萬(wàn)噸區(qū)間平衡，波幅擴(kuò)大到600萬(wàn)噸流通庫(kù)存金融危機(jī)所引致的大規(guī)?；ㄍ顿Y建設(shè)，以及大幅新增貸款額度，才導(dǎo)致2009年出現(xiàn)大量的補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)象。據(jù)悉，2010年、2011年，26個(gè)城市總庫(kù)存在1300萬(wàn)噸以上，這數(shù)字比較驚人的。而在2005—2008年，****26個(gè)城市的社會(huì)庫(kù)存維持比較穩(wěn)定而其比較低，市場(chǎng)也就擁有平衡。這一現(xiàn)象主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

      (一)北京鋼支撐租賃價(jià)格取決于流通貿(mào)易形勢(shì)多樣化，墊資、質(zhì)押等各種資金運(yùn)作型貿(mào)易模式被充分運(yùn)用，中小貿(mào)易商市場(chǎng)參與的積極性被充分調(diào)動(dòng)。

      (二)商品房開發(fā)商加大對(duì)二三線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)的開發(fā)，貿(mào)易商收貨相對(duì)分散，這些因素促成社會(huì)庫(kù)存得以在1300萬(wàn)噸以上平衡。

需求預(yù)期是刺激貿(mào)易商囤貨的重要因素，但是貿(mào)易商的資金運(yùn)作方式及貿(mào)易商地域性交易形式的存在對(duì)維持目前社會(huì)庫(kù)存區(qū)間的作用更大。通過對(duì)社會(huì)鋼支撐需求的增量和社會(huì)庫(kù)存量的分析得出，2009年后社會(huì)庫(kù)存增加并非由需求增加所致。有關(guān)資料顯示，2005—2008年，粗鋼的表觀消費(fèi)分別是3.5億噸、3.8億噸、4.3億噸和4.5億噸，鋼支撐需求實(shí)際增長(zhǎng)較快，社會(huì)城市庫(kù)存的上限雖有所增加，然而庫(kù)存區(qū)間并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，基本維持在700萬(wàn)噸的均值存量。

        有關(guān)人士認(rèn)為認(rèn)為在貿(mào)易商資金參與方式及貿(mào)易實(shí)體不大規(guī)模發(fā)生改變的情況下，1300萬(wàn)噸的社會(huì)庫(kù)存是一個(gè)平衡下限。而目前1430萬(wàn)噸的社會(huì)平均庫(kù)存可以被認(rèn)為是低庫(kù)存。因此，北京鋼支撐租賃價(jià)格取決于在補(bǔ)庫(kù)需求的預(yù)期下，有強(qiáng)勁的支撐。在期現(xiàn)基差高位的情況下，期鋼的上漲趨勢(shì)可期。由于資金緊張，宏觀調(diào)整持續(xù)緊縮，根據(jù)2009年前后庫(kù)存的估算，有關(guān)人士并不排除期現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)另一波快速的下跌行情，故而風(fēng)險(xiǎn)因素也是存在的

       經(jīng)歷一個(gè)多月的急跌后，地鐵鋼支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)在需求帶動(dòng)下回暖，而期貨市場(chǎng)則在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力下，在4770元/噸上下偏弱盤整了近4個(gè)月，基差處于2009年螺紋鋼上市以來的高位。7月初，根據(jù)相關(guān)媒體監(jiān)測(cè)，目前****26個(gè)城市主要的長(zhǎng)材(螺紋、線材(4721,0.00,0.00%))，板材(熱軋、冷軋、中厚板)社會(huì)庫(kù)存近1430萬(wàn)噸。

       從往年的數(shù)據(jù)來看，2006—2008年，社會(huì)庫(kù)存的低點(diǎn)在500多萬(wàn)噸，當(dāng)社會(huì)庫(kù)存接近該庫(kù)存存量的時(shí)候，增庫(kù)往往會(huì)引發(fā)價(jià)格的上漲。在2010年，當(dāng)庫(kù)存下降到1400萬(wàn)噸附近時(shí)，價(jià)格仍然在上漲通道中。雖然庫(kù)存的增加有主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)和被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，但是在低位庫(kù)存的補(bǔ)庫(kù)過程中，主動(dòng)性補(bǔ)庫(kù)往往占主導(dǎo)。

       北京鋼支撐租賃價(jià)格取決于傳統(tǒng)備庫(kù)旺季的需求帶動(dòng)下節(jié)節(jié)攀升，創(chuàng)下2008年以來的新高。以杭州、上海為代表的華東市場(chǎng)銷售情況并未如期好轉(zhuǎn)，在高庫(kù)存壓力下，伴隨央行貨幣政策趨緊預(yù)期，現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)入去庫(kù)存階段，現(xiàn)貨價(jià)格下行，期貨市場(chǎng)同步釋放前期積累的無(wú)量上漲風(fēng)險(xiǎn)。